Fragmentación en los Mercados Financieros Globales: ¿Bueno o malo para la Estabilidad Financiera?

Este documento revisa el grado de fragmentación en varios mercados y clasifica sus posibles causas. Específicamente, el documento se limita a los tipos de fragmentación que son de naturaleza global, que surgen de las diferencias en las regulaciones financieras y su aplicación en los países, y que posiblemente afecten el grado de estabilidad financiera global. A pesar de no llegar a conclusiones definitivas, este documento aclara el debate sobre si puede existir una disyuntiva entre el grado de fragmentación y la estabilidad financiera y, en consecuencia, si hay margen para las mejoras de Pareto. Es decir, cambios que pueden reducir la fragmentación o mejorar la situación financiera sin comprometer otros objetivos. (Texto en inglés)